Аналитический Центр по ипотечному кредитованию и секьюритизации

Московский банк реконструкции и развития (МБРР), входящий в тридцатку крупнейших в РФ по величине активов, начнет размещение ипотечных облигаций с поручительством Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) на сумму 2,216 миллиарда рублей.
 
Поручительство предусматривает солидарную ответственность АИЖК по обязательствам эмитента выплатить непогашенную номинальную стоимость облигаций и накопленный процентный (купонный) доход по ним.
 
Банк рассчитывает после размещения включить бумаги ломбардный список ЦБ для возможности в дальнейшем получать рефинансирование под их залог.
 
Ранее сообщалось, что ЦБ не исключал возможности занесения облигаций с ипотечным покрытием и поручительством АИЖК без рейтинга от международных рейтинговых агентств в ломбардный список для возможности дальнейшего рефинансирования под эти бумаги.
 
Это первый зарегистрированный выпуск ипотечных облигаций с гарантиями АИЖК.
 
Структура и параметры выпуска
 
Федеральная служба по финансовым рынкам 18 августа зарегистрировала два транша ипотечных облигаций МБРР на общую сумму 2,216 миллиарда рублей. Старший транш составляет 1,907 миллиарда рублей, младший - 0,310 миллиарда рублей. Лишь старший транш имеет поручительство АИЖК.
 
Как сообщалось ранее, все бумаги выпуска планирует выкупить на себя сам МБРР.
 
По старшему траншу облигаций уже определена ставка купона в размере 8% годовых. Купон по бумагам младшего транша не фиксирован и зависит от объема поступлений по ипотечному покрытию. Исполнение обязательств по облигациям младшего транша осуществляется только после полного исполнения обязательств по старшему траншу.
 
"Срок жизни" кредитов, входящих в пул, составляет полтора года, при этом срок обращения выпуска - до 20 декабря 2038 года. Как пояснил ранее РИА Новости представитель АИЖК, официальный срок погашения бумаг выбран в соответствии со сроком погашения последнего кредита, входящего в пул закладных.
 
Однако практика показывает, что ипотечные кредиты гасятся досрочно. Таким образом, исходя из проведенного анализа займов, входящих в пул закладных, в большинстве своем они могут быть погашены в течение полутора лет. Этот срок и является примерным сроком обращения ипотечных бумаг МБРР.
 
Закладные
 
Пул ипотечных кредитов был выведен с баланса МБРР и передан специализированному юридическому лицу - ЗАО "Ипотечный агент МБРР", которое выступит эмитентом облигаций с покрытием. Все кредиты в пуле номинированы в рублях и имеют фиксированную ставку. Средневзвешенная ставка по этому пулу ссуд - 12,73%, просроченная задолженность по ним отсутствует.
 
Общий объем ипотечного портфеля МБРР в настоящее время составляет около 10 миллиардов рублей. Таким образом, банк намерен секьюритизировать около 25% портфеля.
 
Для банка это операция, в первую очередь, способ получения рефинансирования у регулятора, сообщали ранее официальные представители МБРР.